锂业双雄一季度净利剧降，二季度能好转吗？
2020.05.09 界面新闻
南美的Salar de Uyuni盐湖。图片来源：图虫创意 记者 |
锂业双雄在今年一季度遭遇业绩大滑坡。
天齐锂业（002466.SZ）公布的一季报显示，其实现营收9.68亿元，同比下降27.57%；净亏损5亿元，上年同期为盈利1.11亿元。
天齐锂业称，今年上半年预亏7亿-10亿元。这主要由于锂化工品及锂矿售价和销量较上年同期下降。此外，与上年同期相比，汇率变动较大，导致本期财务费用汇兑损失金额增加。
锂业双雄之一的赣锋锂业（002460.SZ），净利也出现大幅减少。
赣锋锂业一季度营收为10.79亿元，同比减少18.88%；归属于上市公司股东的净利润为774.6万元，同比减少96.94%。
标普全球普氏（S&P Global Platts）亚太金属部门指数经理王杨雯对界面新闻记者称，截至4月底，国内碳酸锂和氢氧化锂的库存依然很高。
“尤其是碳酸锂，平均库存达到正极厂1-2个月的消耗量，供过于求的情况恐将持续一段时间。”王杨雯称。
碳酸锂、氢氧化锂及其他锂化合物，主要由从锂辉石和盐湖卤水中提取出来的锂原材料加工而成，它们和三元前驱体共同用于生产三元电池的正极材料。
从需求面看，目前正极厂的生产瓶颈在于海外订单减少。
“从海外疫情判断，4月的海外订单量可能还不是最少的，5月将继续下探。“王杨雯称，这造成了正极厂商的复工瓶颈，碳酸锂和氢氧化锂的采购量也将相应变低。
她认为，市场环境欠佳，从业公司盈利能力不佳是普遍情况。
但根据王杨雯调研，近一个月，大型生产商锂盐报价比较坚挺，中小型厂商报价下调较快。
截至4月17日，标普全球普氏的数据显示，电池级碳酸锂估价持稳于4.58万元/吨，氢氧化锂估价也保持在5.3万元/吨。两项估价均为中国完税交货价（DDP）。
王杨雯认为，如果锂矿资源可控，大型锂盐生产商凭借完善的产业链布局和生产能力，成本相对可控，即便利润下滑或清零，只要现金流能够维持，仍比其他中小企业的生命力更强。
“长期看，新能源车有着很大的发展前景，相对应的上游企业也一样。只是过程可能各有曲折了。”王杨雯称，三元材料仍是动力电池生产的主要趋势。
王杨雯表示，天齐锂业和赣锋锂业为是行业领军先锋，行业布局相对完整。
天齐锂业拥有目前全球目产能最大、品位最高的西澳大利亚格林布什锂辉石矿山。该矿山由天齐锂业收购的泰利森公司运营。
天齐锂业还在澳洲投资建设了奎那那氢氧化锂项目，同时持有全球最大卤水储量的智利盐湖巨头SQM 23.77%的股份。
天齐锂业的客户，包括全球十大电池正极材料制造商的七家，全球五大电芯电池制造商中的三家。此外，还有LG化学、SKI、Ecopro和瑞典电池厂商Northvolt等新签客户。
赣锋锂业拥有的锂电产业链也较全，涉及上游锂矿、锂化合物，金属锂、锂电池及锂电池回收等。其大客户包括特斯拉、宝马、大众等车企，以及动力电池巨头LG化学。
全球锂资源供给主要来自盐湖和锂矿山。其中，成熟的盐湖主要分布在南美锂三角和中国；成熟的锂矿山主要在西澳。
根据五矿证券研究报告，2019年全球单水氢氧化锂的产销量约为9.96万吨，需求量约为7.97万吨。其中，锂离子电池领域的需求约6.2万吨。
五矿证券预计，2025年全球氢氧化锂的需求总量将大幅增长至56.6万吨，2019-2025年的复合平均年增长率约38.65%，2022年锂电池对于氢氧化锂的需求量预计将超越碳酸锂。
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