国内外50家矿企负债率大调查，哪家矿企欠钱多？
2020.12.03 矿业界
资产负债率也叫负债率，是判断矿业公司绩效和增长力的核心指标。新冠疫情以来，大量矿业公司资产负债率受到影响，本文选取了中外各25家知名大型矿业企业的资产负债率进行对比，发现：1.中资企业的资产负债率整体高于外资企业；2.疫情下，矿业公司负债率整体上升。3.中国抗疫成功，中资矿业公司负债率更为稳定，但仍然高于外资矿业公司。因此，随着疫情发展，外资矿业企业在国际并购中具有更大的财务空间。（*本文数据来源于标普全球市场财智，仅供参考）
一、研究矿企资产负债率有什么意义？
资产负债率是反映企业财务状况及运营状况的重要指标，通过将企业的负债总额（Total Debt）与资产总额（Total Assets）相比较得出，反映在企业全部资产中属于负债的比率。
1.资产负债率是衡量财务风险程度的重要指标，折射出矿业公司当前股价的风险程度。
2.资产负债率可以间接评价矿业企业的管理能力及盈利能力。
3.合理的资产负债率有利于矿业企业的发展壮大，有利于上市公司股价的稳定和上涨。
4.资产负债率的变化趋势可以反映宏观经济的走向和矿业公司的财务策略。
5.资产负债率越高，矿业企业重新贷款的难度就越大。
6.资产负债率还可以衡量矿业企业在清算时的利益分配，保护债权人利益的程度。
7.资产负债率对矿企股价的影响是潜在的。
二、国际矿企资产负债率情况如何？
25家国际矿企目前资产负债率情况
1.国际的25家主要矿业公司中，资产负债率大于40%的公司有5家，资产负债率介于20-40%的有10家，资产负债率小于20%的也有10家，总体比例为1:2:2。
2.顶级矿业巨头资产负债率基本全部介于15-30%之间，资产负债率高于40%的矿业公司目前财务状况较差，在同级别矿业公司中竞争力不强。
3.受疫情影响，国际大型矿业公司中约有60%资产负债率上升，平均上升了2.8%；另外约有40%资产负债率下降，平均下降了1.1%。
4.在疫情影响下，资产负债率上升较大的多为欧洲矿业公司，如诺里斯克镍业、英美资源、嘉能可、英美黄金阿散蒂等，均上涨了超过4%。深耕于澳洲的两大矿业巨头必和必拓及力拓，资产负债率较疫情前变化较小，变化幅度不足1%。
5.在疫情影下，以黄金为主营业务的矿业公司资产负债率大多比表现为下降，以铜矿为主营业务的矿业公司资产负债率大多表现为上升。
6.根据疫情前后数据对比，国际大型矿公司的总资产基本没有发生变化，总债务上涨了7.2%，总体的资产负债率也上升了1.7%。
三、国内矿企资产负债率情况如何？
25家国内矿企目前资产负债率情况
1.国内的25家主要矿业公司中，资产负债率大于40%的公司有7家，资产负债率介于20-40%的有11家，资产负债率小于20%的有7家，总体比例为7:11:7。
2.国内大型矿业公司资产负债率主要介于30-50%之间，资产负债率低于20%的矿业公司很少有多元化企业，这些公司的主营业务基本专注于单一矿种。
3.受疫情影响，国内大型矿业公司中约有60%资产负债率上升，平均上升了2.8%；另外约有40%资产负债率下降，平均下降了5.4%。
4.在疫情影响下，资产负债率上升超过5%的企业为中矿资源、盛屯矿业以及兖州煤业，这些矿业公司国际业务比重较大。
5.在疫情影响下，相比于单一矿业公司多元化矿业公司资产负债率变化幅度更小，整体运营也更为稳定。
6.根据疫情前后数据对比，国内大型矿公司的总资上升了6.1%，总债务上涨了6.5%，整体资产负债率基本保持不变。
25家国内矿企疫情前后资产负债率变化情况
四、中外矿企资产负债率有何差异？
1.国际顶级矿业公司资产负债率大多介于15-30%之间，如必和必拓、力拓、淡水河谷以及英美资源；国内顶级矿业公司资产负债率大多超过35%，如紫金矿业、兖州煤业、江西铜业、五矿资源、中国铝业。
2.国际大多矿业公司资产负债率介于10-40%之间，国内矿业公司资产负债率大多介于20-50%之间。
3.在疫情影响下，中外矿业公司均有近六成资产负债率表现为上升，剩余四成资产负债率表现为下降，但国际矿业公司资产负债率变化幅度相比于国内矿业更小。
4.根据疫情前后数据对比，由于国内较好的控制了疫情，国内矿业公司呈现出了良好的上升态势，总资产和总债务表现为上涨，但资产负债率基本没有变化；国际矿业公司受疫情影响较大，总资产虽然没有发生较大变化，但债务上涨超过了7%，资产负债率也呈现了上涨的趋势。
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