天齐锂业引入战略投资者，债务危机迎来转机

2020年12月8日，天齐锂业股份有限公司审议通过了《关于公司全资子公司增资扩股暨引入战略投资者的议案》，根据拟签署的《投资协议》及相关协议的约定：公司全资子公司Tianqi Lithium Energy Australia Pty Ltd（“TLEA”）拟以增资扩股的方式引入战略投资者澳大利亚上市公司 IGO Limited（ “IGO”）；本次增资计划拟由IGO的全资子公司IGO Lithium Holdings Pty Ltd（“投资者”）以现金方式出资14亿美元认缴TLEA新增注册资本3.04亿美元，增资完成后公司持有TLEA注册资本的51%，投资者持有TLEA注册资本的49%，投资者出资金额超过TLEA 注册资本对应金额的溢价部分10.96亿美元计入TLEA资本公积（以下简称“本次交易”）。
本次增资完成后，公司仍拥有TLEA的控股权，TLEA仍纳入公司合并报表范围。除用于支付本次交易相关费用外，TLEA本次增资所获资金拟主要用于偿付其就下述内部重组所欠公司全资子公司款项，公司全资子公司将以此用于偿还银团并购贷款本金12亿美元及相关利息；剩余部分资金将预留在TLEA作为其子公司TLK所属奎纳纳氢氧化锂工厂运营和调试补充资金。
不过，公告也称《投资协议》及相关协议附带一系列的交割先决条件，交易能否成功实施存在一定的不确定性。
根据《投资协议》：TLEA拟以发行股份方式引入战略投资者；在相关先决条件满足或被豁免的前提下，投资者拟以现金出资14亿美元认缴TLEA新增注册资本3.04亿美元。本次交易完成后，公司持有TLEA注册资本的51%，投资者持有TLEA注册资本的49%，投资者出资金额超过TLEA注册资本对应金额的溢价部分 10.96 亿美元计入TLEA资本公积。
本次增资扩股完成后，公司对TLEA的持股比例下降为51%，TLEA仍为公司的控股子公司，同时通过TLEA继续持有文菲尔德51%的股权，文菲尔德仍为公司控制子公司，本次交易后不会导致公司合并报表范围发生变化。
本次TLEA引入战略投资者，公司能够在不丧失核心资产控制权前提下有效降低公司资产负债率，优化资本结构，增强公司整体资本实力和竞争力。与此同时，借助澳大利亚矿业和新能源行业的战略投资人的互补协同力量，降低海外运营风险，充分发挥格林布什锂辉石矿和奎纳纳氢氧化锂工厂的高品质、规模化能力，致力于共同创建一个新的全球领先的海外锂业务平台。
根据公告显示，交易对手IGO作为一家在澳大利亚证券交易所上市的采矿和勘探公司，拥有一支一流的专家团队，以开发镍、铜、钴等清洁能源金属为基础，从广泛的勘探组合中挖掘价值，深度参与电池产业链的发展，致力于积极推进绿色可再生能源、储能和电动汽车的发展，减少全球碳排放。
IGO拟通过以下方式完成本次交易的款项交付：①股权融资，IGO拟在澳洲证券交易所通过定增或配股等方式融资；②债务融资，IGO已经就交易取得澳洲主要银行的交易支持信；③自有现金约1亿美元。
此外，根据协议的相关安排，在锂精矿供应方面，由于文菲尔德的控股权益由TLEA 持有，天齐锂业将与TLK签署锂精矿供应协议，明确TLK从泰利森购买的锂精矿优先满足 TLK需求，剩余量满足天齐锂业国内工厂和代加工需求，投资者不享有锂精矿优先购买权。为了保持国内和国外市场共同使用天齐锂业品牌销售，TLK产品除优先满足海外战略长单客户之外，卖向国内的产品只能通过天齐锂业现有国内销售团队销售；TLK和境内公司销往海外的产品均由天齐锂业境外销售团队（未来由重组后的TLEA销售团队）销售。境内外相互委托销售的销售服务费执行对等原则。
至此，本次交易降低了公司的资产负债率、优化了资本结构，增资扩股引入战略投资者不仅可以偿还银团贷款本金，还可用于澳洲奎纳纳氢氧化锂工厂的运营和调试补充资金。此外，引入澳大利亚本地矿业公司IGO作为战略投资者，有利于完善海外公司的治理结构，提升公司对海外资产的管控能力，降低海外项目的运营风险，助力海外业务发展壮大。
IGO作为一家领先的采矿和勘探公司，拥有优质的西澳大利亚镍、铜和钴资产，天齐锂业作为锂产业的领导者，双方具有较强的互补性，通过合作能够形成锂、镍和钴等清洁能源金属资产组合，给客户尤其是电池客户更高更广泛的原料稳定性，将TLEA打造成全球领先的锂业务平台。
近期，受供应趋紧和需求增长支撑，锂辉石精矿的价格连续走高，锂盐价格也逐步走出低谷，未来随着库存进一步消耗，不排除锂辉石价格的持续上涨。未来随着新能源汽车电动化的持续推进，锂需求将会持续向好。这些外在因素都给天齐锂业发展提供了持续的动力，本次引入战略投资者可以大大缓解天齐锂业目前所面临的巨额债务压力，未来随着锂价的好转，天齐锂业的业绩也会相应好转，债务危机得到极大的缓解。

撰写：陈光辉