有色金属普涨锡价创新高

2021.03.01 长江有色金属网   

缅矿资源产出下滑程度。

中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。

短期矛盾：海外宽松以及5G新能源等对消费利好的刺激程度。

我们的观点：伦锡库存低位引发市场逼空，锡价屡创新高，虽然近期有隐形库存交仓，但是结构性紧张的状态并未缓解，美国和欧洲地区的库存接近空仓，短期来看海外紧张状态难以缓解的情况下，锡价仍将维持高位运行。而从国内基本面上来看，缅甸政变以及银漫停产自查，导致国内原料依旧偏紧，下游在节前高价抑制备货，节后加大刚需备货力度，加速去化库存，锡价逢低做多但不宜追多。

投资策略：跨市反套或逢低做多。

风险提示：物流运输不畅比价难以快速修复；银漫加快复产贡献增量。

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