过去一年，全球黄金市场发生了哪些重要变化？

2021.03.02 矿业界   

2020年，新冠肺炎疫情全球蔓延，世界经济遭遇第二次世界大战以来的最大衰退，各国累计量化宽松20万亿美元以上缓解疫情对经济的冲击，市场避险情绪严重，黄金价格短暂下滑后大幅上涨并创历史新高，钻探项目数创5年新高，投资性需求激增，全球黄金市场在全球矿业市场中的重要地位再次凸显。本文通过对黄金的勘查活动、融资并购、现货价格、供需情况等方面进行分析梳理，以期较全面的展示2020年全球黄金市场发展的基本态势。

一、黄金勘查活动热度提升

（一）勘查预算小幅上调

2016至2020年，全球黄金勘查预算上升回落后，逐渐企稳。2018年勘查预算最高，为48.5亿美元；2019年下降12%，为42.9亿美元；2020年较2019年小幅增加1.2%，为43.44亿美元。

2016至2020年全球黄金勘查预算变化情况

黄金勘查预算投入主要集中于拉丁美洲、澳大利亚和加拿大。这3个国家和地区的勘查预算分别为8.6亿美元、8.4亿美元和7.9亿美元，占全球黄金勘查预算总额的比例分别为20%、19%和18%。

 

2020年主要国家和地区黄金勘查预算情况

（二）钻探项目数大幅上升。

2016年以来，全球黄金钻探项目数逐渐上升，2019年开始出现下降。2020年，全球实施黄金钻探项目1909项，较2019年的1546项上涨23%。从月度来看，2020年全球黄金钻探项目数于3月下挫后逐渐上涨，12月涨至197项，较3月最低点93项上涨112%。

黄金钻探项目主要集中于澳大利亚、加拿大和美国。2020年，澳大利亚、加拿大、美国分别实施钻探项目659项、539项和172项；三个国家钻探项目总和占全球黄金钻探项目总数的72%。

2016至2020年和2020年全球黄金钻探项目数变化情况

（三）新发现资源量大幅回升。

2016年至2018年，全球新发现金资源量呈逐渐上升的趋势，2018年达到1682.7吨后，2019年出现大幅下降。2020年全球新发现金资源量大幅上涨，较2019年增加27%，达1090吨。从月度来看，2020年新发现金资源量整体呈“A”字形分布，6月和7月新发现资源量分别为年内最低和最高点，分别为4.9吨和410.6吨。

2016至2020年和2020年新发现金资源量情况

二、黄金项目融资、并购总体保持活跃

黄金项目融资“量价齐升”。2020年，全球黄金项目融资项目数1552项，融资金额58.4亿美元，同比分别增加28%和32%，占全球固体矿产融资项目数和融资金额的比例分别为56%和52%。从月度来看，2020年全球黄金融资项目数和融资金额于4月出现大幅下挫，5月开始逐渐上涨，至7月达到年内高点后开始回落，之后12月出现小幅回升。其中，7月融资项目数和融资金额分别为206项和8.8亿美元，较4月的71项和1.8亿美元，分别上涨190%和381%；12月融资项目数和融资金额分别为169项和5.7亿美元，较7月最高点分别下降18%和35%。

2019至2020年全球黄金项目融资情况

黄金项目并购数同比持平，并购金额同比减少9%。2020年，黄金项目并购数127项，并购金额182.4亿美元，占全球固体矿产并购项目数和并购金额的比例分别为49%和59%。

三、黄金价格冲涨历史高位后震荡调整

在3月全球经济下滑和股市暴跌等导致的短期流动性危机和货币通缩预期的影响下，现货黄金价格3月跌至年内低点1451.55美元/盎司，较1月1589.01美元/盎司下降9%。受各国大规模量化宽松政策出台、美元利率走低以及美国政府财政赤字攀升等因素影响，4月黄金价格出现持续上涨，8月涨至历史最高点2074.71美元/盎司，较3月最低点涨幅达43%。随后黄金价格逐渐震荡下行至12月底的1898美元/盎司，较8月最高点下降9%。

2019至2020年现货黄金价格变化情况

四、黄金供需两弱，投资创新高

需求量、供应量大幅下降。2020年，全球黄金总需求量为3759.6吨，同比下降14%。其中，金饰、科技、各国央行及其他机构金需求量分别为1411.6吨、301.9吨、272.9吨，同比分别下降34%、7%、59%。全球黄金供应量4633.1吨，同比下降4%。其中，金矿产量3400.8吨，下降4%。

投资需求大幅提升。2020年，金条和金币、实物金条、黄金ETF等投资需求量1773.2吨，同比上涨40%。其中，全球黄金ETF及类似产品净流入量高达877吨，同比上涨120%；持仓量涨幅达30%以上，创下3752吨的历史新高。

2016至2020年全球黄金需求变化情况

五、黄金企业市值、利润大幅攀升

2020年，全球市值前50强矿业公司中，以黄金为主营业务的矿业公司总市值涨幅居前，较年初上涨约34%。分季度来看，黄金矿业公司在前三季度表现更好，股价平稳上涨，但从第三季度末开始出现疲软，总体与国际黄金价格走势相类似。

受黄金价格大幅上涨等因素影响，黄金矿业公司利润大幅攀升。据目前已公布的2020年第三季度财报显示，巴里克黄金营业收入为93.16亿美元，同比上涨36.32%；纽蒙特矿业营收为32亿美元，同比增长17%。我国的紫金矿业2020年度实现归属上市公司股东的净利润为62.5亿元到65.5亿元，同比增加56.37%到63.87%。（作者单位：中国矿业报社、中国地质调查局国际矿业研究中心市场组）

本文相关数据引自标普全球市场财智和世界黄金协会等机构

*本文仅代表作者个人观点，不构成任何平台意见

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