头部铜箔企业密集扩产背后

2021.03.18 高工锂电网   

3月14日，诺德股份旗下惠州联合铜箔电子材料有限公司（三期）项目动工，总投资超10亿元。

项目产品定位为4~10μm规格的动力锂电池用电解铜箔，设计年产能12900吨，预计在2021年底竣工。项目建成投产后，惠州联合铜箔将形成年产能将超20000吨。

同一天，嘉元科技公告，拟投资约10亿元新增年产1.6万吨高性能电解铜箔项目。该项目产品定位为6μm及以下高性能极薄铜箔。项目建设完成后，其在梅县区白渡镇沙坪总产能将达到年产3.1万吨。

此外，高工锂电获悉，2021年以来，包括超华科技、韩国SK Nexilis、日进等企业均宣布扩充铜箔产能。

头部铜箔企业密集扩产背后，机遇与挑战同时存在：

一、短期来看，国内锂电铜箔价格仍有上涨空间，铜箔量价齐升下，将驱动铜箔企业业绩提升。

铜价上涨导致铜箔企业原料采购成本上升，锂电铜箔价格随行就市出现上涨。尤其进入2020年下半年以来，头部企业锂电铜箔订单满单，订单量甚至远远大于工厂产量，这也将驱动业绩出现大幅上涨。

受此影响，超华科技预计2020年净利润为0.21亿，同比增加16%，预计2021年Q1净利润同比增长183.36%~200.03%；诺德股份2020年预计净利润约为500万元，与上年同期相比，将实现扭亏为盈；铜陵有色预计2020年度净利润为8.4亿元，同比增长1.14%。

二、长远来看，竞争加剧背景下，产品销售价格及毛利率面临下降风险，优质化产能或成为市场竞争力所在。

目前，包括诺德股份、超华科技、嘉元科技、铜冠铜箔、华威铜箔、德福科技、中一科技、鑫铂瑞、龙电华鑫等锂电铜箔企业都在积极扩充产能。

尽管当前铜箔产能紧缺，但由于各锂电铜箔生产厂商新建产能逐步释放，竞争将日趋激烈，导致部分企业产品销售价格及毛利率下降。正因如此，嘉元科技披露，预计2020年度净利润同比减少39.87%至48.46%。

相关数据显示，2020~2022年全球锂电铜箔行业TOP4份额稳定在30%左右，TOP8稳定在48%左右，龙头效应较为显著。行业判断，铜箔新增产能将在2022年左右逐步得以释放，行业或将迎来新的竞争格局。

当前优质产能尤其是薄片化的6μm及以下的产品供不应求，头部企业开始提升超薄铜箔产能，是参与未来高端产品市场竞争的重要举措。

三、新能源汽车产业火热，目前大批企业转做锂电铜箔，正造成电子铜箔产能供给缺口拉大，进一步扩大涨价空间。

数据统计显示，2020年国内35家企业电子铜箔扩产增幅为3.9%，而锂电铜箔的扩产增幅则为8.6%，增速超电子铜箔一倍。

据了解，目前覆铜板上游铜箔产能非常紧缺，主要受新能源汽车产业爆发影响，一批厂家转去做锂电铜箔，导致电子铜箔供给缺口很大，价格出现快速上涨。

超华科技透露，由于设备订购周期长，铜箔产量有限。在此情况下，又很多厂商在新能源行业高速发展的推动下转去做锂电铜箔，导致电子铜箔供给缺口很大，去年公司的铜箔加工费上涨了约30%~40%。

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