中国控制钢铁产量日趋严格 难阻澳大利亚铁矿石价格回涨

2021.03.29 长江有色金属网   

　　中澳紧张关系加剧之际，澳大利亚铁矿石却迟迟不受影响，显示出中国钢铁行业对其需求仍强劲。澳媒指出，中国旨在2060年达到碳中和而严格限制钢铁产量环境，但这不太可能预示着铁矿石价格暴涨的结束，相反地是繁荣的开始，生产更高品质的澳大利亚矿工将从中受益。

　　根据数据显示，现货铁矿石价格本周初下跌2.7%，至每吨157.01美元的六周低位，投资者对此前景抱持谨慎态度。上周，中国钢铁枢纽唐山的决策者宣布计划，直到今年年底之前，限制数家钢铁供应商的生产，旨在减少排放。尽管该决定产生的影响最初是价格下跌，但多名专家认为，市场状况仍将为生产者提供支持。

　　Tribeca全球自然资源投资组合经理本·克莱里(Ben Cleary)分析说：“这是繁荣的开始，而不是结束。中国宣布许多脱碳政策，这些政策将增加而不是减少钢铁的使用。中国增加可再生能源基础设施的努力，将需要大量的钢铁支撑，并保持对铁矿石需求不变。”

　　克莱里继续说道：“中国宣布的是大幅提高效率目标，因此将关闭规模较小的高碳排放运营商，转而支持大规模运营的国有企业。这将需要澳大利亚提供的更多高品质铁矿石。”

　　中国日益严格的排放限制并未说服所有群体，自3月初以来，现货铁矿石的价格已经下跌超过10%。T. Rowe Price股票分析师汤姆·谢尔默丁(Tom Shelmerdine)则说道：“质量溢价再次开始显现，这确实反映出钢铁的盈利能力和对环境的关注。我们认为价格会在今年内回升至每吨100美元，然后从长期的角度回落至每吨75美元。在过去5年中，价格持续低至每吨38美元。”

　　谢尔默丁补充称：“随着中国开始通过限制高碳钢来清理钢铁行业，这将推动对更高品质铁矿石的需求。溢价的变化将意味着，澳大利亚铁矿商将有更好的变现价格。”

　　CBA矿业和能源商品分析师维维克·达尔(Vivek Dhar)在给客户的报告中指出，中国对铁矿石价格的影响，可能没有反映出所认为的那么糟糕。他写道：“中国钢铁生产疲软可能会支持更高的钢厂利润率，这最终可能会推高铁矿石价格。鉴于严格的条件，市场可能会倾向于使用更可能减少排放的高品位铁矿石产品。”

　　NAB商品研究负责人拉克兰·肖(Lachlan Shaw)也认为，至少在今年上半年之前，价格仍然将受到支撑。他说道：“尽管价格相对于库存水平较高，但钢铁产量比2019年高得多，这意味着使用天数的库存会更紧。”

　　他说：“在其他地方，由于需求开始在6月建设旺季之前开始提振，中国钢铁库存增长正在放缓，钢铁价格处于高位。尽管近期铁矿石库存增加是风险，但我们认为价格将受到强劲的需求(第二季度)支撑。”

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