精准发力，乱云飞渡仍从容 ——2021国际矿产品投资与发展高峰会议观点集萃(下)

岳远斌

洛阳栾川钼业集团股份有限公司副总裁

未来5年，电动汽车的渗透率将大幅提升，电动汽车电池驱动钴市场需求，预计将导致较大的钴供应缺口。

自2018年起全球钴产量下滑，2020年全球钴产量为14万吨，较2019年减少了4000吨，同比减少2.8%，产量持续下滑将加剧供需矛盾。

三元电池依然是市场主流，其具有能量密度高、续航时间长等优点。三元电池路径技术成熟，未来发展潜力大。刀片电池或CTP只是工艺结构的变化，对材料本身没有影响。其他新路线都是处于非常早期的研发阶段，商业化道路漫长。

赵巍琦

Fastmakets高级分析师

由于“双碳”要求以及各国新能源汽车政策支持等因素，全球电动汽车将爆发式增长，2030年新能源汽车用钴预计翻3倍。

新能源汽车的蓬勃发展促使国内涉钴企业加快国际合作步伐，涉及的产业链上下游企业包括：洛阳钼业、华友钴业、中国有色、格林美、宁德时代以及比亚迪等。

窦金龙

华友钴业股份有限公司国际合作部总经理

钴在全球的资源分布集中度很高，从钴生产来看，其主要作为铜（2020年为55%）和镍（2020年为29%）的副产品进行开采。2020年，钴供应趋势在很大程度上受到铜和镍动态变化的影响。

钴产业上游包括钴矿开采和中间品，中游为钴产品，按分类具有不同的下游应用。受材料化学性质或工艺成本制约，钴各环节产品可逆性和转化性比较差，需求端一旦出现波动，很容易造成产业链局部过剩或紧缺，从而导致价格大幅波动。

2021年，预计全球钴供应17.18万金属吨，需求16.05万金属吨，预计2021年过剩0.61万金属吨。

全球新能源汽车的发展已成大势所趋，新能源汽车动力电池拉动钴需求，随着Kisanfu等新项目陆续投产，未来5年处于供需紧平衡状态。

王南楠

北京市雨仁律师事务所上海分所主任

海外NSR权益金审查应当注意的问题包括：

是否具有可协商性以及可调整性；

商业权益金不够重合；

查明项目当地国家权益金是独立的还是附着的，是否与土地特许使用费附着在一起；

权益金设立的程序是否合法，是否需要备案、登记、公告以及缴费；

权益金的历史沿革是否有断裂；

权益金设定中依据的地质报告（储量）是否可靠；

权益金计算公式的合理性以及可执行性；

触发条件重新审查并调整；

支付时间和支付方式（是否可以变更为金属流）。

左更

中国五矿集团有限公司、中国金属矿业经济研究院首席研究员

2021年以来，大宗金属矿产品价格上涨的基本逻辑，一是大幅增加的全球资本流动性推高大宗金属矿产品价格；二是各国“抗疫”结果差别使得金属矿产供需格局发生变化。

短期看大宗金属矿产品价格难以退潮，潜在的通胀危机严重威胁经济高质量发展，“实体与金融市场的双向调节与政策纾解”成为关键。

王睿麟

英国商品研究所（CRU）铜业分析师

今年，秘鲁总统选举将影响其矿业相关的政策走向；智利权利金法案一旦通过，一些矿山扩建计划可能重新被评估，新项目可行性分析也将受到影响。

铜需求增长强劲，2025年之后在产矿山与确定投产矿山的产量增量不足，2031年需要约55%确定性低的矿山项目投产。

矿山的投资环境在未来10年将发生较大变化：一是减排方面需要大量的投资；二是淡水资源短缺、尾矿污染以及社区对环境重视的提高。

预计全球铜市场将在2022年短缺11.5万吨，然后在2023年重返过剩状态。由于市场短缺，2022年加工费的年度合约可能仍面临压力。

冯君从

北京安泰科信息股份有限公司首席专家

全球矿业公司超过4300个，其中加美澳三国占63%左右，在全球100多个国家开展矿业活动，占据全球最优质的矿山项目。我国矿业公司国际化较晚，缺乏有影响力的跨国公司。

2020年，全球矿业50强公司的市值共计1.3万亿美元，同比增加3000亿美元(约合人民币1.94万亿元)，创历史新高。全球金属矿产行业寡头垄断格局明显，必和必拓、力拓、淡水河谷持续居前，占总市值的30%以上；中国6家矿业公司市值跻身前50，2020年底合计市值占全球50家公司总市值的6.5%。

中国主要有色金属品种原料对外依存度高，巨量需求需要贸易作为主要的支撑手段。

近年来，中国企业积极开展国际矿业合作，据不完全统计，目前民营企业占比为59%，投资矿山项目数量占比为45%。

张云龙

烟台鑫海矿业研究设计有限公司董事长

国内外矿业项目在建设开发阶段普遍存在三大问题：一是几乎都超过投资预算；二是几乎都没有按期达标达产；三是几乎投产之日起就是技术改造或者“折腾”开始之日，而且这种“改造”需要进行相当长的一段时间。

存在上述问题的根源在于：一是普遍存在前期技术方案的确定，大多是简单的设计拷贝方案和按经验做决定；二是设计、研究、设备和安装调试由N个单位和人员完成，协调很难到位，责任分散。

选矿厂创新设计要量身定制设计方案，尽可能减少投资，尽可能实现矿物综合利用，最大限度提高效益；要以人为本，注重安全与环保；厂区布置要集约化、现代化、智能化。

高宁宁

中国煤炭工业协会市场网研究部副总经理

2021年，在建矿井继续大量投产运行，同时去除部分关闭退出产能，预计2021年可释放煤炭产能有望进一步增加，同时2021年实际煤炭产量将出现一定增加。

中长期来看，在“碳中和”“碳达峰”的影响下，在“十四五”末期、“十五五”初期之间，煤炭产能将达峰值，后期有望逐步下降。

进口煤与内贸煤价差回归合理区间，全球贸易流向将形成自我调节。预计2021年国内整体供求形势相对偏紧，进口规模或将在3.0亿吨左右。

2021年，宏观经济由蓬勃复苏转向过热过剩，煤炭各消费行业利润较高，对煤炭存在刚性需求，因此煤炭消费增长速度将接近3%，电力行业煤炭消费增量近4.5%。

宋全明

国际镍协会中国首席代表

不锈钢是镍的最大需求领域，占比达72%，但未来的增长潜力主要集中在新能源电池领域。

2020年，全球电动汽车市场全面增长，销量达320万辆，相较于2019年增长110万辆。欧洲同比增长142%，中国同比增长20%，北美同比增长2%。

随着电动汽车市场的热度持续增加，开发低成本、高密度的电池变得极为必要，而富镍电池因高能量密度和优良的性能广受欢迎。