疫情以来全球矿业发展八大态势

当今世界面临百年未有之大变局，全球政治经济格局正在发生深刻变化，矿产资源供需格局加快重塑。新冠肺炎疫情暴发，加速世界经济格局、资源格局、产业格局的演化，供应链、产业链遭受严重冲击，给矿业带来前所未有的挑战，必将深刻影响全球资源治理体系。

一、世界经济遭受冲击，能源资源需求总体萎缩、结构分化，能源总消费下降4.5%，大宗矿产消费小幅下降，新能源矿产消费较快增长。

疫情以来，世界经济陷入深度衰退，2020年全球经济下降3.1%，发达国家经济体下降4.5%，发展中国家经济体下降2.1%，中国是全球唯一经济正增长的大国，全球经济格局持续调整。经济大幅萎缩抑制资源需求，2020年，全球矿产资源消费总体下降，结构明显分化。其中，能源总消费下降4.5%，为二战以来最大降幅。化石能源消费出现大幅下降，石油、煤炭、天然气分别下降9.5%、3.9%和2.1%，风电、水电、太阳能等可再生能源增长9.7%。部分大宗金属矿产消费量出现小幅下降，铁、铝分别下降0.2%和0.7%；新能源产业所需矿产消费保持较快增长，铜、锂、钴分别增长6.2%、15.3%和7.3%。

二、全球资源供应能力遭到破坏，矿产品产量总体下降3.7%，资源供应链脆弱性凸显。

疫情对全球矿山生产造成较大冲击，据不完全统计，先后有36个国家或地区一度关停276座矿山，受疫情影响的采矿业项目超过1600个。随着疫情防控措施的陆续实施，全球矿业生产活动逐步恢复，但仍未达到疫情前水平。2020年全球主要矿产品总产量，较2019年下降3.7%。其中，能源、金属和非金属矿产品产量同比分别下降5.1%、1.4%和0.5%，能源和矿产品生产下降幅度高于消费下降幅度。国际地缘政治博弈加剧，单边主义和逆全球化抬头，矿产品正常国际贸易受到影响，严重影响全球矿产资源供应链安全稳定。

三、全球主要矿产品价格呈“√”形震荡反弹，勘查投入和采矿业投资急骤下挫后逐步回升，金、锂矿投资热度高涨。

疫情初期，全球勘查投入、矿产品价格、采矿业投资等均大幅下降。2020年4月份开始，主要矿产品价格快速反弹并高位震荡，黄金、铜、铁等矿产品价格先后创历史新高，市场对贵金属和新兴矿产的投资预期大幅增长。2020年，全球矿产勘查投入、采矿业投资总额分别为约83亿美元、2900亿美元，相比2019年分别减少11%、13%，2021年有望恢复至2019年水平。

四、全球金融格局加快调整，矿业资本市场先抑后扬。

疫情以来，主要发达经济体先后实施扩张性财政政策和宽松、低利率的非常规货币政策，不断放大量化宽松溢出效应，全球债务杠杆率上升到前所未有的高度。新兴经济体采取稳健的财政与货币政策，加大金融改革的同时，更加注重防范输入性通胀等金融风险。疫情以来矿产品的金融属性起到重要作用，期货对矿产品的定价影响增强，全球矿业呈现出资源金融化的新特点。全球矿业资本市场先抑后扬，矿业板块受到资本关注度显著提升，2020年全球矿业项目融资数量和金额，同比分别增长17%和25%，2021年上半年延续“量价齐升”态势，同比分别增长12%和261%。

五、主要国家和地区矿业政策密集调整，矿业投资环境分化，挑战与机遇并存。

受经济衰退、地缘政治、国际贸易、投资受阻等多重因素影响，全球矿业投资主要呈现三大风险，即以政权更迭、社会动荡为主要特点的政治和安全风险增加，以加税、国有化为主要特点的保护主义抬头，以增加安全审查为主要特点的矿业投资壁垒升高。同时，疫情以来，东南亚、拉美等部分矿业国家财政困难、贫富分化加剧，国民经济对矿业更加依赖，通过放松矿业管制、吸引国际投资，推动本国矿业行业发展，促进经济恢复。

六、矿业公司积极应对疫情，业绩和综合实力持续分化，加快布局新能源矿产。

疫情发生后，大型矿业公司加强资金链管理、总体运行平稳，部分公司财务危机加重。油气公司利润大幅下滑，固体矿产业务为主的大型矿业公司利润稳定，尤其是以金矿、铁矿业务为主的矿业公司业绩强势。业务多元化、资产负债率低、现金流充沛、控制全球优质矿产资源的大型矿业公司，受疫情影响较小。2020年下半年以来，矿业公司业绩普遍回升，营收和市值持续上涨。2021年上半年，全球矿业公司总市值最高涨至2.31万亿美元，为2012年以来最高点；全球50强矿业公司市值总和达到1.47万亿美元，创历史新高。矿业巨头综合实力进一步提升，不断加大科技创新力度，加快智慧矿山建设，加速布局铜及锂、钴、镍等新能源矿产。

七、气候变化推动人类生产生活方式向低碳转型，全球矿产资源供需结构和矿业格局正孕育重大变化。

随着低碳革命的持续推进，冶炼、化工等高碳重化工业发展受到抑制，煤电、钢铁、炼铝等行业面临巨大碳排放压力，产业规模和生产方式将发生重大调整。新能源、新材料、高端装备等产业加速发展，成为全球产业投资重心。低碳经济背景下的产业结构重大变革，将促使传统矿产资源需求增速进一步放缓，清洁能源、战略性新兴矿产需求快速增长。煤炭、石油、铁、锰等传统能源资源供应国的地位将有所下降，锂、钴、镍等战略性新兴矿产供应国的地位不断上升。

八、中国积极参与全球矿业合作，带动全球矿业市场企稳回暖。

中国迅速控制疫情，经济快速复苏，发挥世界经济引擎作用，有效拉动了能源资源消费需求。2020年，在全球矿产资源需求总体萎缩的情况下，中国逆势增长，石油、铁、铜、铝消费量同比分别增长2.0%、9.1%、17.1%和6.4%，进口量分别增长7.3%、9.5%、33%和10.9%，为稳定全球矿业市场发挥了重要作用。同时，中国通过互惠互利的国际矿业合作，与世界各国建立积极的矿产资源开发与贸易双边关系，积极维护国际矿产品贸易正常秩序，促进全球矿业开放合作与共同发展。

展望未来，国际地缘政治形势复杂多变，新冠肺炎疫情防控不均衡，世界经济将在不确定和不平衡中发展。从短期看，疫情后市场需求快速反弹，主要发达经济体大规模量化宽松政策退出预期升高，矿产资源供应链、产业链出现结构性分化，给全球矿业发展带来不确定性，矿业市场持续震荡调整成为常态。从中长期看，全球矿产资源需求将出现分异，战略性新兴矿产需求加速增长，中国等新兴经济体矿产资源需求仍将处于较高水平，必将推动全球矿业的可持续发展和结构性变化。