关注程度越来越高 遵循标准不尽相同

　　——全球40强矿业企业ESG报告发布情况及采用的ESG标准分析

　　◎  傅柳凤 朱清

　　ESG是环境(Environmental)、社会(Social)和公司治理(Governance)的缩写。这三方面之下细化的各种指标体系，被公司用来规范和监督自身行为，是责任投资(PRI)对于企业或资产的考量标准。

　　近年来，世界著名矿业企业包括中国的矿业企业，发布年度ESG报告的越来越多，也越来越规范。我们近期对普华永道发布的《全球矿业报告2021》进行了研读，并对其中按市值排名的全球40强矿业企业历年发布ESG报告，以及采用ESG标准的情况进行了分析，具体情况如下：

　　一、各矿业企业的ESG报告发布情况

　　普华永道于2021年6月21日发布的《全球矿业报告2021》中，对全球矿业公司按其2020年年终市值进行排名，报告了全球矿业公司前40强的榜单。

　　根据该榜单公布的信息，从上榜的40家公司官网中，查询其历年的ESG报告发布情况，经整理分析后，我们对全球矿业企业前40强的ESG报告发布情况做如下分析。

　　（一）发布ESG报告的矿业企业数量分析

　　1.近半数矿业企业专门发布过ESG报告

　　据统计，在这40家矿业企业中，共有19家企业曾专门发布过标题和内容均含有ESG信息的报告，不仅标题命名显示其为ESG报告，且内容也是围绕企业ESG实践开展报告。

　　其余有17家企业在其曾经发布的年度报告、社会责任报告、可持续发展报告等报告中，涵盖了ESG的各方面表现，或在报告中使用了ESG专业术语，或参考ESG报告指引来编制报告，但报告标题未明确其为专门的ESG报告。

　　此外，还有4家企业未统计到其是否发布过ESG相关报告。

　　值得注意的是，上述36家曾经发布过ESG报告或ESG相关报告的矿业企业中，有6家企业的官网设有独立的ESG网页或模块，对该企业的ESG各项子内容做了详细展示，使得这些矿业企业的ESG信息更加透明，便于利益相关者获取相关信息。

　　2.矿业企业发布ESG报告的数量逐年递增

　　从各矿业企业历年发布ESG报告的数量趋势来看（见图1），专门的ESG报告内容涉及的最早年份是2010年，自2017年起，每年发布的专门ESG报告数量呈显著上升趋势，截至2020年，每年各新增5家矿业企业发布专门的ESG报告。表明ESG主题在矿业企业中的影响范围越来越广，越来越多的矿业企业加入到ESG实践队伍当中。

　　图1.各矿业企业历年发布专门ESG报告的数量趋势

　　3.市值较大的矿业企业发布ESG报告的时间较早

　　参考各矿业企业最初发布ESG报告的时间轴，可以发现规模（市值）越大的矿业企业，发布ESG报告的时间越早，比如2020年市值全球排名第一和第二的必和必拓公司和力拓公司，第一次发布ESG报告分别是在2017年和2018年，而规模（市值）排名在30位之后的3家，专门发布过ESG报告的矿业企业——英美黄金阿散蒂公司、江西铜业、美国美盛公司均在2020年才发布其第一份ESG报告。

　　（二）多矿种企业和金矿企业是ESG实践的主流企业

　　1.多矿种企业和贵金属企业是发布ESG报告的主力

　　多矿种企业是发布ESG报告的矿业企业的主力，发布ESG报告的多矿种企业市值排名靠前。在发布过专门的ESG报告的19家企业中，主营矿种为多矿种的企业数量最多，有6家，占比高达31.58%，且这6家企业在整个榜单中的市值排名均靠前，位于榜单前1/3的位置。这也印证了多矿种企业一般而言规模较大，拥有较为雄厚的经济实力承担环境和社会责任，并做好公司管治。

　　贵金属企业是发布ESG报告的又一矿业企业主力，发布ESG报告的贵金属企业市值排名分散。以金或铂族金属为主营矿种的企业数量仅次于多矿种企业，有6家，其中金矿企业有5家。有别于前述6家多矿种企业在整个榜单中的排名特征，这5家金矿企业的市值排名较均匀地分散在榜单各个位置。近年来，持续走弱的经济形势，激发了市场对金等贵金属的投资热情，以黄金为主营业务的纽蒙特、极地黄金、纽克雷斯特等上述5家企业，作为全球金矿企业的领导者，受益于这一市场势头，其收益使其在ESG实践中能有更多的投入。此外，金矿企业在其生产活动中对环境及社会带来的负面影响超过其他一些矿种，金矿企业生产的负外部性使其不得不承担更多的ESG责任。

　　在专门发布过ESG报告的矿业企业中，还有3家主营铜矿的企业以及2家主营煤炭的企业。此外，以镍、碳酸钾为主营矿种的企业各一家（见图2）。其中，在碳达峰、碳中和背景下，清洁能源领域的大规模投资，无疑会推动铜需求的长期增长，铜需求前景十分乐观。铜矿企业的发展得益于“双碳”背景，那么在其发展过程中自然会对环境以及社会给予反哺，对ESG给予较大关注。

　　图2.专门发布过ESG报告的企业主营矿种分布情况

　　把范围扩大到曾经发布过专门的ESG报告或ESG相关报告的企业群体时，其主营矿种分布情况如图3所示，与上述更小范围内的企业主营矿种分布情况相比，二者在前四大矿种分布趋势上大体一致，只有多矿种企业和金矿企业在排名上有微小的变化，表明发布ESG报告的企业在主营矿种上具有明显的聚集性：多矿种企业、金矿企业是两类最注重ESG建设并公开相关信息的矿业企业，铜矿企业和煤炭企业的ESG积极性次之。

　　图3.发布过专门的ESG报告或ESG相关报告的企业主营矿种分布情况

　　2.多矿种企业和金矿企业对各主要ESG领域的关注度居于领先地位

　　关注各主要环境、社会、公司管治领域的矿业企业中，多矿种企业和金矿企业数量在各ESG领域总体居于领先地位（见图4、5、6）。这与发布ESG报告的矿业企业主营矿种分布情况一致。但是，在污染防治领域投去关注的铜矿企业数量超过了金矿企业，原因可能在于铜矿企业的生产过程产生的污染一般比金矿企业更严重，为践行环保主题，铜矿企业总体需要比金矿企业花费更多的精力，防治其可能造成或已造成的污染。

　　图4.关注各主要环境领域的矿业企业（专门发布过ESG报告）主营矿种分布情况

　　图5.关注各主要社会领域的矿业企业（专门发布过ESG报告）主营矿种分布情况

　　图6.关注各主要企业管治领域的矿业企业（专门发布过ESG报告）主营矿种分布情况

　　（三）ESG主流矿业企业的区域聚集状况

　　1.欧洲地区发布ESG报告的矿业企业数量最多

　　欧洲、亚洲、北美洲是发布ESG报告的矿业企业总部区域分布最密集的三个地区，其中欧洲地区发布ESG报告的矿业企业最多。从图7和图8可以看出，不管是专门发布过ESG报告的19家企业，还是在该企业群体的基础上加入发布过ESG相关内容的报告的一共36家企业，都是如此。

　　经济发展水平越高的地区或企业，越注重其在ESG方面的绩效和信息公开。欧洲和北美洲是世界范围内经济最发达的两个地区，亚洲近年来经济发展迅速。与此相类似的一个事实是，在《全球矿业报告2021》内的全球矿业企业市值前40名的榜单中，前12名的矿业企业中就有10家曾专门发布过ESG报告。这两个事实共同表明，经济实力越强的矿业企业，越强调ESG实践。

　　地区矿产资源富足程度相比于经济发展水平而言，不是决定矿业企业的ESG实践水平的主要因素。在上述19家或36家矿业企业中，非洲和南美洲是其总部分布密集度最低的两个区域，值得注意的是，南美洲是世界重要的金属材料供应产地，比如铜矿储量居世界第一；非洲能源丰富，矿产丰厚。这两个矿产资源十分丰富但经济发达程度总体不及上述三大洲，其所在地的矿业企业发布ESG报告的情况总体上也不及前述三大洲的矿业企业。企业所在地区的经济发展水平越高，企业越会由粗放式发展转向可持续性发展，对后者的追求使得企业在经济绩效之外，会重点关注其行为与环境、社会的良性互动。尤其是矿业企业更会如此，因为矿业企业在采矿、矿产品加工等生产过程中会对环境造成不同程度的破坏，如果不对环境加以保护，矿业企业的发展将更加不具有可持续性。而这个视角在经济发展到达一定阶段之前，可能并不会在企业战略中引起较大关注，在那之前，企业仍着重致力于经济要素的发展，这也解释了非洲、南美洲发布ESG报告的矿业企业数量较少的原因。

　　图7.专门发布过ESG报告的企业地理位置情况

　　图8.发布过专门的ESG报告或ESG相关报告的企业地理位置情况

　　2.总部位于欧洲地区的矿业企业对主要ESG领域的关注度居领先地位

　　从关注各主要ESG领域的矿业企业地区分布情况来看，总部位于欧洲地区的矿业企业对主要ESG领域的关注度居领先地位（见图9、10、11）。尤其是社会和公司管治这两个方面，各主要领域的关注者的地区分布与上述ESG报告发布企业的区域聚集状况高度一致。但在环境方面略有差异：在能源管理这一主要环境领域，总部位于亚洲、北美洲、非洲的各矿业企业，对其的关注度要高于欧洲地区的矿业企业，其中总部位于亚洲地区的矿业企业对能源管理的关注度最高。

　　图9.关注各主要环境领域的矿业企业（专门发布过ESG报告）地区分布情况

　　图10.关注各主要社会领域的矿业企业（专门发布过ESG报告）地区分布情况

　　图11.关注各主要企业管治领域的矿业企业（专门发布过ESG报告）地区分布情况

　　3.全球ESG分布格局呈现北强南弱的特点

　　从各矿业企业总部所处的南北半球位置看，发布过专门的ESG报告的矿业企业中，有69.57%的总部位于北半球，呈现北强南弱的分布格局。这与南北半球的经济发展格局相似，进一步印证了经济发展阶段对矿业企业ESG的重要影响。

　　二、各矿业企业的ESG标准分析

　　（一）各矿业企业遵循ESG标准的共同点

　　1.多数矿业企业遵循GRI标准框架

　　各矿业企业较为普遍遵循的标准是全球报告倡议组织(Global Reporting Initiative)《可持续发展报告标准(GRI)》。在专门发布过ESG报告的19家矿业企业中，有11家企业对相关标准进行了披露。于2018年开始取代G4指南的最新的GRI标准将内容分为了一般揭露、经济议题揭露、环境议题揭露、社会议题揭露等群组，其中，一般揭露、环境议题揭露、社会议题揭露这三个群组，各项指标分别与ESG中的G、E、S相对应，于ESG信息而言覆盖全面。且GRI是由美国非政府组织对环境负责经济体联盟(CERES)和联合国环境规划署联合倡议，旨在提高全球范围内可持续发展报告的可比性和可信度，因此，GRI指标的权威性较高。基于GRI标准对ESG的全面覆盖以及其高度的权威性，GRI指标被全球范围内多数大型矿业企业遵循。

　　2.各矿业企业对GRI指标的遵循呈现整体覆盖、略有侧重的特点

　　对于主要涉及各企业在公司管治方面信息的GRI 102（一般披露）中的指标，各企业遵循各项指标对其组织简介、战略、道德和诚信、治理结构、利益相关方参与、报告实践进行了披露，其中，重点披露的内容集中在组织简介中的供应链管理、道德和诚信、治理结构以及利益相关方参与情况。

　　GRI指标中涉及环境主题的群组——GRI 300包括了能源、水、温室气体排放、废水和废弃物、环境合规、供应商环境评估这5个方面，遵循GRI指标的大型矿业企业在其ESG报告中对各方面也都有覆盖，但是对前4个方面披露的内容较多。

　　GRI指标中涉及社会主题的群组——GRI 400要求披露了雇佣、职业健康和安全、培训与教育、不歧视、结社自由和集体谈判、童工、强迫或强制劳动、人权评估、地方社区、供应商社会评估、公共政策、客户隐私、社会经济合规这13个方面，各矿业企业遵循GRI指标报告ESG时对社会主题的群组也是整体覆盖，但侧重于雇佣、职业健康和安全、培训遇教育、不歧视、人权评估、地方社区、供应商社会评估这7个方面。

　　（二）ESG报告标准的异质性

　　1.各矿业企业的ESG报告标准框架不一

　　各矿业企业遵循的ESG报告标准框架中包括：全球报告倡议组织《可持续发展报告标准(GRI)》、可持续发展会计准则委员会（SASB）指数、国际矿业和金属理事会(ICMM)原则指标、气候相关财务披露指数（TCFD）、碳信息披露项目（CDP）、采掘业透明度倡议（EITI)等。各标准框架在内容指标上自成体系，故不同标准框架各有差异，因此，由于缺乏统一的标准框架，矿业企业遵循的标准框架各有不同，各企业在其ESG报告中的披露指标也各有差异。

　　2.矿业企业遵循的ESG标准受其所处国家法规制度影响

　　对ESG的披露也与矿业企业所处地区的制度执行情况密切相关。比如榜单中的三家中国企业——中国神华、紫金矿业、江西铜业都遵循了香港联合交易所的《环境、社会及管治报告指引》和上海证券交易所的《上市公司环境信息披露指引》。

　　3.矿业企业遵循的ESG标准表现出行业异质性

　　各矿业企业所遵循的各项ESG标准与其所处行业密切相关。各主营矿种因其作业特征不同而有其行业标准，比如以金为主营矿种的矿业企业——纽克雷斯特矿业公司和英美黄金阿散蒂公司均参照了世界黄金协会的标准来进行作业并披露其ESG相关信息。

　　(资料来源：普华永道网站及各矿业企业官网，作者整理。)

　　（作者单位：中国地质调查局国际矿业研究中心、中国矿业报社）