惠誉：钴将长期供不应求

2022.01.07 矿业界   

据Mining.com网站报道，国际金融风险洞察、应对和管理咨询企业惠誉方案（Fitch Solutions）的国家风险和产业研究团队最新研究报告认为，在全球绿色经济转型推动下，未来2到3年里，全球钴行业仍将面临大发展机遇，钴价还将上涨。

此种金属是可充电电池的关键材料，价值体现在其稳定性、硬度、抗腐蚀和耐高温。

由于其鲜艳的蓝色，历史上钴用作颜料，目前该种金属的主要用途是作为可充电电池的前体和阴极材料，2021年其用量占钴总消费量的56%。

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与不含钴电池相比，钴作为可充电电池的阴极材料可有效改进电池的能源密度、动力和性能。

钴还可用于航空工业需求广泛的镍基合金生产（占总消费量的13%），工具制造（占总消费量的8%），少量用于颜料、肥皂和催化剂。

钴的最终用途主要为便携式电子产品（占全球消费量的36.3%），比如智能手机和笔记本电脑，汽车行业占份额也不小（23%）。

“我们预计后者在未来几十年中将推动钴消费增长”，惠誉方案表示。

惠誉方案预计，尽管2023年到2024年有硫酸钴项目上线，但未来2到3年硫酸钴价格仍将保持上涨趋势，主要是因为电池用钴需求大于供给。这将对现有生产以及新项目投资构成支撑。

短中期内推动全球硫酸钴需求的主要因素是中国新电动车推广加速，而未来10年欧洲电动汽车普及率上升将推动钴需求长期增长。

虽然惠誉方案预计未来3到5年现有钴项目投产能够扩大生产，但该公司发现需求也在同步加速增长，因此钴价还将上涨。

惠誉方案预计，短中期内（2022年到2024年）硫酸钴以及中间产品氧化钴产量变化不大，其价格因需求稳步增长将大幅上涨。

惠誉发现，2020年12月份，硫酸钴（品位20.5%）价格在14494美元/吨，而钴氧化物（品位72%）价格大约为52491美元/吨。

 虽然低于3月份创下的15400美元/吨和53631美元/吨，但目前硫酸钴和氧化钴价格仍然高于2021年初以及2020年全年价格。这主要是受到中国需求强劲的推动，2021年前8个月，中国电动汽车产量180万辆，较2020年同期增长193%。

惠誉预计，由于动力电池需求持续增长，2025年以后硫酸钴价格仍将走高。汽车用电池需求增长带来的是钴需求强劲。

另外，虽然惠誉对于未来10年新的钴项目上线抱有信心，但这些项目能否最终投产尚存在风险。

因此，惠誉认为，这些尚处于预可研的项目由于缺少融资或遭到环保障碍而无法最终投产，特别是在澳大利亚。全球钴项目还可能面临环境方面的审查。

钴矿开采地理上高度集中，2020年仅民主刚果一个国家产量就占到全球供应量的67%。

其次是澳大利亚和俄罗斯，分别占全球矿山钴产量的4%。

 钴精炼产能集中分布在中国，未来这一趋势不会发生大的变化。

因此，惠誉指出，全球正在建设的新的钴精炼项目对中国的市场替代能力有限。

中国占全球精炼钴产量的66%，其次是芬兰（10%），两国都依赖从民主刚果进口原料。

钴循环利用（主要从电池回收）也是一个增长快速和重要的钴供应链来源，惠誉表示。

该公司认为，钴供应平稳发展面临的主要障碍是市场缺乏透明度。即使全球供应的确充足，这也会带来挑战。
另外，钴供应链面临越来越大的环境、社会和治理（ESG）风险，惠誉认为。
来源：全球地质矿产信息系统 


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