刚刚！力拓公布最新业绩，实现72亿美元现金回报！

2020.02.28 矿业界

2019年，力拓普通股息为62亿美元（每股382美分），包括创纪录的37亿美元年终普通股息（每股231美分），实现72亿美元现金回报（每股443美元）

力拓集团首席执行官夏杰思（J-S Jacques）表示：集团再次取得了强劲的财务业绩，实现当期息税折旧摊销前利润（EBITDA）212亿美元，当期息税折旧摊销前利润（EBITDA）率达47%，且资本回报率也达到了24%。这一业绩使力拓实现了再创新高的37亿美元的年终普通股息，从而实现了全年62亿美元的普通股息和72亿美元的现金回报。

依照严格的资本配置方式，力拓在开发项目上投资了26亿美元，包括高回报的铁矿和铜矿项目。从长远来看，2019年6.24亿美元的勘探和评估支出将为力拓带来更多有吸引力的项目选择。

世界级的资产组合和强劲的资产负债表使力拓在任何市场条件下都能处于有利地位，在当前动荡的环境下尤其具有价值。力拓正在密切监测新冠肺炎（Covid-19）疫情造成的影响，并已准备好应对一些短期影响，如供应链的问题。力拓仍在向客户供应产品。

力拓的韧性和“价值高于产量”战略可确保集团能进一步对业务进行投资，并在短期、中期和长期均为股东实现卓越的回报。”

截至2019年底	2019	2018	变化
经营活动产生的净现金（百万美元）	14,912	11,821	26 %
资本支出（百万美元）	5,488	5,430	1 %
自由现金流（百万美元）	9,158	6,977	31 %
当期息税折旧摊销前利润（EBITDA）（百万美元）	21,197	18,136	17 %
当期基本利润（百万美元）	10,373	8,808	18 %
净利润（百万美元）	8,010	13,638	(41)%
每股当期收益（美分）	636.3	512.3	24 %
普通股每股派息（美分）	382.0	307.0	24 %
每股总派息（美分）	443.0	550.0	(19)%
净现金/（负债）（百万美元）	(3,651)	255
资本回报率	24 %	19%

2019年力拓的安全业绩表现优异，没有致命事故，所有工伤率（All Injury Frequency Rate, AIFR）在之前的较低水平之上持续改进。获得显著进步的流程安全管理体系，将持续改进灾难性事件的防御水平。
经营现金流149亿美元，较2018年提高26%。自由现金流92亿美元，比2018年提高31%。这两项数据扣除了2019年支付的与2018年焦煤剥离有关的9亿美元税款。
资本支出55亿美元，与2018年持平。2019年底，力拓宣布批准两项进一步投资，即向汤姆·普莱斯大区（Greater Tom Price）铁矿石项目投资8亿美元，以及向科力托（Kennecott）铜矿项目投资15亿美元。
当期息税折旧摊销前利润（EBITDA）212亿美元，比2018年提高17%，主要得益于较高的铁矿石价格，当期息税折旧摊销前利润（EBITDA）率达47%。
当期基本利润104亿美元，比2018年提高18%。将已剥离的项目考虑在内，2019年净利润80亿美元，比2018年下降41%。如2019年期中业绩报所示，奥尤陶勒盖（Oyu Tolgoi）地下矿项目和雅文（Yarwun）氧化铝厂造成了约17亿美元的减值。相比之下，2018的资产剥离创造了40亿美元利润。
资产负债表表现强劲，净负债37亿美元，增加了39亿美元。主要因为2019年通过分红和股票回购向股东派发了119亿美元的现金，以及因为实施国际财务报表标准第16条条例（IFRS 16）而产生的12亿美元非现金负债，尽管被92亿美元的自由现金流部分抵消。
全年股息72亿美元，包括今天公布的再创新高的37亿美元全年普通股息（每股231美分），相当于每股443美分和当期利润的70% 。

收益相当可观

合并销售收入432亿美元，比2018年提高7%，主要得益于铁矿石价格上涨。收入也受到了铜和铝价下跌以及2018年资产剥离的影响。
当期息税折旧摊销前利润212亿美元，比2018年提高17%，得益于铁矿石价格上涨，并且铁矿生产已从年初运营挑战中恢复，这有效弥补了增加的单位生产成本和2018年因资产剥离而损失的收入。
当期基本利润的有效税率为30%，比2018年高一个百分点，反映了澳大利亚业务利润的提高。
净利润80亿美元，比2018年降低41%，主要受奥尤陶勒盖（Oyu Tolgoi）项目和雅文（Yarwun）氧化铝厂的减值影响。相比之下，2018年的资产剥离创造了40亿美元利润。

2019年派息72亿美元

普通股息	亿美元	美分/股
2019年9月已支付的中期普通股息	25	151
2020年4月将支付的年终普通股息	37	231
全年普通股息	62	382
额外回报
2019年9月已支付的特殊股息	10	61
总金额占2019年当期基本利润的70%	72	443

经营活动产生的强劲现金流促进了自由现金流

	2019 百万美元	2018 百万美元
经营活动产生的净现金	14,912	11,821
资本支出	(5,488)	(5,430)
出售物业、厂房及设备	49	586
租赁本金偿还	(315)	—
自由现金流	9,158	6,977
资产剥离	(80)	7,733
支付给股东的股息	(10,334)	(5,356)
股票回购	(1,552)	(5,386)
自2019年1月1日实施国际财务报表标准第16条条例带来的非现金影响	(1,248)	—
其它	150	132
净负债（增加）/减少	(3,906)	4,100

在扣除2018年焦煤资产剥离的9亿美元税款后，经营活动创造了149亿美元的现金，比2018年高26%，主要由于铁矿石价格上涨以及对营运资金的持续管理，使当期息税折旧摊销前利润增加。
资本支出为55亿美元，包含26亿美元的项目开发资本支出（其中12亿美元为替代产能资本投资）和29亿美元的维持性资本支出。
2019年支付股息103亿美元，包含2019年4月支付的2018年终和特别股息（68亿美元）以及2019年9月支付的2019年中期和特别股息（35亿美元）。
根据2018年宣布的力拓股份公司（Rio Tinto plc）股票回购计划，以16亿美元场内回购2840万股股票，剩下的2亿美元股票回购将在2020年2月28日之前完成。
2019年1月1日开始实施的国际财务报表标准第16条条例，使净负债增长12亿美元。
基于以上原因，加上2亿美元其他负债，净负债在2018年底的基础上增加了39亿美元，至37亿美元。

项目投资持续增加

绿地勘探项目获得进一步成功，2019年8月公布了西澳温弩项目积极的钻探结果。广泛的钻探和地球物理测量项目已完工：岩土工程、水文、采矿、加工和基本工程研究均取得良好进展。目标于2023年投产，前提是通过监管部门的审批和许可。
勘探和评估支出为6.24亿美元。支出增长28%的主要原因是增加了绿地勘探项目的支出，以支持未来增长项目。另外，美国亚利桑纳州Resolution铜矿活动有所增加，我们承诺在该铜矿未来开发中投入3.02亿美元（力拓占股55%，即1.66亿美元）。
投资26亿美元的库戴德利铁矿替代产能项目进展顺利，主要建设活动按期推进。库戴德利预计年产量4300万吨，是皮尔巴拉混合矿产品的有力支撑，预计2021年下半年投产。
科力托铜矿15亿美元的投资计划已在2019年下半年获批。南坡扩展二期项目预计可将该矿运营时间延长至2032年。
2019年10月，蒙古国奥尤陶勒盖地下铜金矿项目主要生产竖井建设完成，取得重要里程碑。矿山设计工作仍在继续，总体上符合集团2019年7月公布的成本和工期预期。力拓仍预计在2020年上半年完成矿山设计，在2020年下半年完成确切的成本和工期预估。
南非理查兹湾矿业（RBM）South Zulti项目的4.63亿美元投资已于2019年获批，以维护目前的产能并延长矿山寿命。在发生一系列安全事件后，相关建设已暂停，力拓将在矿山运营正常化后评估重启。

推动低碳经济转型

力拓将在推动低碳经济转型中发挥关键作用。力拓优质的铁、铜和铝资产组合，使集团在低碳经济转型过程中独具优势地位。力拓不从事煤炭和油气业务，管理的生产运营单位76%的电力来自于可再生能源。

2015年，力拓支持《巴黎协定》的成果。自2008年来，集团所管理业务的绝对温室气体排放量减少了46%（如果剔除资产出售，则减少了18%）。

力拓的目标是到2050年实现运营净零排放。同时为力拓管理和非力拓管理运营单位（基于权益份额）的直接排放（范围1）和间接排放（范围2）设立了新目标：

2030年排放强度比2018年减少30%
2030年绝对排放比2018年减少15%

从现在到2030年，力拓的总体增长将实现碳中和。为此，力拓将在未来5年在应对气候变化方面投资约10亿美元。

产量指导目标

目前力拓正在评估新冠肺炎（Covid-19 virus）疫情的影响，这可能在短期内给集团的业务带来显著的不确定性。力拓会对此持续评估，下述产量指导目标与先前的披露一致，其中皮尔巴拉铁矿石出货量已于2020年2月17日更新。力拓所有的生产都在寻求机会，以适应新冠疫情对市场的冲击。

2020年资本支出预计约为70亿美元，其中包括2019年延后的5亿美元资本支出。2021年和2022年资本支出预计均约为65亿美元。资本支出中每年包括25亿美元左右的维持性资本投资，其中皮尔巴拉铁矿业务投资为10-15亿美元。

2020年当期基本利润的有效税率约为30%。

2020年产量指导目标（力拓权益，除另有声明外）
皮尔巴拉铁矿（出货量，100%权益基础）	3.24-3.34亿吨
铝土矿	5500-5800万吨
氧化铝	780-820万吨
原铝	310-330万吨
矿铜	53-57万吨
精铜	20.5-23.5万吨
钻石	1200-1400克拉
高钛渣	120-140万吨
加拿大铁矿球团与精粉	1050-1200万吨
二氧化硼当量	50万吨

2020年单位成本指导目标
皮尔巴拉铁矿每湿吨单位现金成本，离岸价基础	14-15美元/吨*
铜C1现金成本（由科力托、奥尤陶勒盖、埃斯康迪达平均得出）	120-135美分/磅

力拓的指导目标基于对2020年全球GDP增长总体稳定的预期，同时考虑了地缘政治紧张局势、石油价格波动等负面风险的影响。在此环境下，力拓将根据“价值高于产量”的战略，继续监测和调整生产水平和产品结构，以满足2020年的市场需求。
受热带气旋“达明”影响，皮尔巴拉生产网络的基础设施遭到破坏，铁矿石生产指导目标于2月17日进行了调整。
铝土矿生产指导目标将取决于天气和市场条件。
原铝的指导目标反映了持续的生产力改进，其影响被基蒂马特电解铝厂电解槽提前换衬所抵消。它将取决于原住民抗议者（First Nations）对加拿大铁路公司在安大略省和不列颠哥伦比亚省铁路段封锁事件的解决情况。
矿铜的指导目标反映了科力托铜矿的开采活动从东坡向南坡过渡带来的品位下降。力拓预计从2021年一季度开始进入品位更高、更稳定的区域开展采矿作业。
钻石的指导目标反映了阿盖尔钻石矿将在2020年第四季度关闭，以及戴维克钻石矿品位较低。
高钛渣指导目标是基于2020年初理查兹湾矿业公司可恢复正常运营的预期。
铁矿石单位成本指导目标反映了较2019年相比更高的产量效率。预计这将被更长的运输距离和增加的维修活动所抵消。
2020年铜C1单位成本受到了铜品位较低、副产品收入下降的影响。

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