预计到2024年 非洲铜产量将保持4.5%的复合年增长率

2021.01.11 长江有色金属网   

据标普全球市场财智12月18日报道，2020年尽管受新冠肺炎疫情影响，非洲铜产量有望保持微增长状态。由于采取了封锁措施，非洲主要铜生产商的大多数业务没有受到疫情的影响。此外，刚果(金)和赞比亚的新增病例均低于年初，并且没有再次爆发的迹象。
　　今年嘉能可(Glencore PLC)旗下的卡莫托(Kamoto)矿山和紫金矿业集团旗下的科卢维兹(Kolwezi)矿山产能提升将抵消穆钽达(Mutanda)关停所造成的产量损失。未来3年，卡莫托矿山将逐渐增产以达到满负荷生产状态。由于矿石品位提高和选矿能力的增加，第一量子矿业公司(First Quantum Minerals Ltd.)的赛庭耐(Trident-Sentinel)和巴里克黄金公司(Barrick Gold Corp.)的卢姆瓦纳(Lumwana)预计将实现两位数的同比增长。总体而言，预计2022年，随着穆钽达(Mutanda)的重启和多个项目开工，非洲铜产量增长率实现回升。到2024年，该地区铜产量预计将达到290万吨。
　　非洲铜产量的快速增长得益于刚果(金)的巨大贡献。2012年，刚果(金)取代赞比亚成为非洲最大的产铜国。位于两国边境地区的中非铜钴成矿带是世界上规模最大、品位最高的沉积型铜矿带。该铜矿带有一些重要的生产项目，其中最大的是卡莫阿-卡库拉(Kamoa-Kakula)。该地下矿山将在其开发计划的前3个阶段开采卡库拉(Kakula)和堪索科(Kansoko)矿床，预计在37年内平均每年生产23.7万吨铜。另一方面，金川集团的穆索诺伊(Musonoi)和中国有色矿业公司的刚波夫(Kambove)项目预计年产量将分别达到3.1万吨和2.8万吨。
　　博茨瓦纳还将通过建设私募股权秋浦瑞克(Cupric)铜业公司的可阿迈考(Khoemacau)项目显著提高其产量。启动项目预计于2021年开始生产，在21年的设计年限内平均年产量达6.2万吨，扩建计划预计将产量提高到10万吨/年。三火(Sanfire)资源公司的楚库杜(Tshukudu)项目公布了最新的可行性报告，目前项目已进入开发阶段。该露天矿山计划在12.5年内每年生产约3万吨铜。
　　由于疫情防控阻碍了第二季度的井下作业，2020年南非的铜产量预计将有所下降。其中大部分产量来自河北钢铁集团公司的帕拉博拉(Palabora)矿山。此外，还有许多金属矿山的副产品铜产量。一旦投入运营，猎户座矿业公司(Orion Minerals Ltd.)的普利斯卡锌铜项目(Prieska zinc-copper)和艾芬豪(Ivanhoe)普拉特瑞夫(Platreef)的总产量(约2.8万吨/年)将抵消部分关闭矿山的影响。
　　与此形成鲜明对比的是，受各种因素的影响，赞比亚过去几年矿业基本没有大的发展。政府在2019年实施了新的税法：最低税率也已经在原有基础上提高了1.5%；而当铜矿价格超过7,500美元/吨时，最高税率将从6%提高至10%。税收制度的反复变化将延缓投资，阻碍新项目或现有矿山扩建的活动。
　　赞比亚矿山的全国加权平均总计持续成本(national weighted-average all-in sustaining cost，简称AISC)在成本曲线的50%以上。考虑到生命周期内的资产，更高的维持成本和劳动力成本不断增加。自2018年以来，区域勘探投入也呈下降趋势，尽管赞比亚将重点放在草根勘探上，但未来5年内基本没有大型项目落地。
　　尽管如此，矿山的利润率还是有所提高。2020年铜的平均价格将达到6,159美元/吨。由于货币贬值和选矿量的减少使得矿山成本降低，地区加权平均全持续成本将提高至每磅1.77美元。企业也迅速采取了保留资本或扩大经营规模等措施；而更高的特许权使用费的影响并没有最初考虑的那么明显。
　　由于中国制造业、建筑业和汽车业的推动，精炼铜的消费增长强劲。而像印度等发展中国家，由于人口增长，铜需求也会增加。随着经济状况的改善，到2024年，精炼铜的缺口将达到22万吨。
　　在大中型矿业项目的支撑下，非洲有充分的能力保持其生产现状；但为了更好的利用未来的市场条件，必须进行大量的投资并改善其经济状况，才能可持续的转化为增加勘探活动和可开发的资产。

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