动力煤价有望回调，焦煤价却仍处强势，未来两者将“分道扬镳”？
2021.09.07 矿业界
国内动力煤价格上涨趋势有望得到遏制，而焦煤价格在短期内可能保持强势。
据《证券时报》报道，9月2日飙涨到933.4元/吨的历史高位后，国内动力煤期货主力合约2201在9月3日出现久违回调，原因可能在于政策调控和下游电厂日耗下降。
Wind数据也显示，动力煤期货收盘价在9月3日出现小幅回调。
今年以来国内煤炭价格整体呈现上涨趋势，动力煤主力合约和焦煤主力合约价格双双走强。从2021年2月最低价585.8元/吨，到9月2日最高933.4元/吨，动力煤期货主力合约2201年内最大涨幅近60%。
而高位运行的煤炭价格为煤炭企业带来了经济利益。国家统计局数据显示，2021年上半年中国规模以上煤炭企业利润总额2068.8亿元，同比增长113.8%。
供需紧张造成煤价高位运行
2021年上半年，随着国内经济的稳步恢复，煤炭需求持续增长，库存消化明显。
中国煤炭工业协会发布的《2021年上半年煤炭经济运行情况通报》显示，1-6月份，全国煤炭消费量约21亿吨，同比增长10.7%。到了6月末，全国煤炭企业存煤约5000万吨，同比下降26.0%；全国主要港口合计存煤6298万吨，同比下降8.3%。
相比之下，国内煤炭供应增速赶不上需求的增长。1-6月全国规模以上企业原煤产量19.5亿吨，同比增长6.4%。同时，由于进入第二季度后，为保障安全生产，国家矿山安全监察局开展了安全检查活动，多家煤炭企业第二季度煤炭产量较第一季度增速放缓或有所下滑。
同时，进口煤市场呈现冷清趋势。一方面源于运费上涨导致的进口煤到岸价格走高，另一方面则在于澳煤进口受限，蒙煤进口受疫情影响通关不畅等造成的进口量下降。
《2021年上半年煤炭经济运行情况通报》数据显示，2021年上半年全国累计进口煤炭1.4亿吨，同比下降19.7%。
进口煤下降、国内煤炭产量增速缓于需求增速等多方面原因造成上半年国内煤炭市场供需紧张，煤价持续高位运行。
发改委多项举措稳煤价
8月25日，发改委网站公告，为加快释放煤炭先进产能，国家有关部门和内蒙古自治区积极推动露天煤矿接续用地办理，尽快恢复正常生产。继上月20多座露天煤矿取得接续用地批复后，近日又有16座鄂尔多斯露天煤矿取得接续用地批复，涉及产能2500万吨/年左右，还有产能近5000万吨/年露天煤矿将于9月中旬陆续取得接续用地批复。全部正常生产后，月可增加产量700万吨以上。
8月26日，国家发展改革委运行局组织内蒙古自治区、辽宁省、吉林省、黑龙江省有关部门和有关中央企业召开会议，专题研究东北地区今冬明春采暖季煤炭保供工作。会议要求加快落实保供煤矿产能释放措施，力争在开栓供暖前将重点电厂存煤提升至合理水平。
8月30日，国家能源局调研组还到内蒙古锡林郭勒盟调研指导煤炭稳产保供工作，要求保供地区和相关企业落实好能源低碳转型新战略，稳住煤炭供应基本盘。
据《证券时报》报道，8月30日，国家发改委发文要求对内蒙古地区实行产能置换承诺矿井及保供煤矿存在的涨价行为进行核查整治，内蒙地区多家国企大矿和大集团煤矿已经开始陆续降价。
动力煤或进入淡季，焦煤需求仍旺盛
8月上旬用煤高峰过后，全国电煤消费已经逐步回落。8月23日全国统调电厂煤炭消耗630万吨，比7月15日峰值回落110万吨以上，降幅15%。进入9月，由于日耗下滑，电厂采购积极性降低，煤炭需求将会进一步下降。
发改委数据显示，8月10日以来，全国统调电厂日均供煤663万吨，比7月份日均供煤增加近40万吨，日均耗煤640万吨，比7月份日均耗煤减少近40万吨，存煤快速回升近300万吨。随着日耗继续回落，预计电厂存煤会进一步增加。
但和动力煤不同，焦煤的需求短期内可能仍保持紧张。
焦煤的下游主要是钢铁企业等，进入9月、10月，前期错峰生产的钢铁企业等将会恢复生产，需求或进一步增加。
国内焦煤供应方面，生意社分析师李海燕分析称，上游焦煤随着“双控”政策实施，环保执行较严格，后市供应预期依旧偏紧。
而进口焦煤方面，广州期货研报称，蒙煤从8月31日开始恢复通关，但蒙古疫情新一轮高峰将于9月20日至25日出现，通关量大概率将持续受疫情影响维持200车水平。
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