市场透视 | 世界铂金投资协会预测:2021年铂金市场将出现少量盈余

2021.10.13 中国矿业报   

  ◎ 本报记者 刘烜

  世界铂金投资协会(WPIC)日前发布2021年第二季度《铂金季刊》,并对前期发布的2021年供需预测数据进行了修正。报告预测,2021年全球铂金市场总需求将比2020年增长1%(+2吨),至241吨;铂金供应量预计增加17%(+35吨),市场将盈余6吨。

  报告显示,二季度全球铂金市场整体呈现供大于求趋势,市场盈余5吨。需求端大幅增长,较去年同期增长23%(+11吨),至59吨。供应端,二季度全球铂金总供应量为64吨,较去年同期增长52%。其中,矿产供应量较去年同期提升65%(+19吨)。二季度全球铂金市场各领域需求具体情况如下:

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  汽车领域需求增长75%。2021年,全球轻型车产量从去年的疫情中逐渐恢复,二季度汽车需求同比增长75%(+9吨)。世界铂金投资协会认为,若非芯片持续短缺导致全球范围的停工停产,汽车行业的铂金需求可能更高,预计将再增加2吨。

  今年初以来,尽管柴油车销量进一步下降,但在欧洲实施欧6d排放标准和部分铂钯替换需求增加的共同作用下,欧洲汽车领域对铂金需求的增长却最为明显,增幅达82%(+4吨)。北美市场因汽车产量激增导致铂金需求同样出现大幅增长,增幅达130%(+2吨)。报告显示,该领域全球需求量预计将在今年强势反弹,较2020年增加22%(+16吨)。

  工业领域需求增加46%。在疫情常态化后,全球铂金市场在工业领域的需求复苏尤为明显,需求量较2020年第二季度增长46%(+6吨),较2019年第二季度增长10%(+2吨)。预计2021年铂金在工业领域的用量将增加25%(+15吨)。

  随着全球经济复苏的加速,石油消费需求促使该行业铂金需求增加了1倍以上(+1吨)。按照这一趋势,今年石油行业的铂金需求预计将反弹65%(+2吨)。与此同时,二季度化工行业的铂金需求比去年同期增加83%(+3吨),玻璃行业的铂金需求增长了39%(+1吨)。因此,世界铂金协会预测今年这两个行业的铂金需求将分别增长14%(+2吨)和69%(+8吨)。

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  首饰行业铂金需求强劲复苏。受欧洲市场(增长125%,+1吨)和北美市场(增长141%,+2吨)需求的强劲刺激,以及消费者情绪好转、经济反弹、婚庆活动恢复等多重因素影响,首饰制造业在今年第二季度增长了19%(+2吨)。相比之下,由于黄金产品的激烈竞争及与疫情相关的活动限制,中国首饰制造量出现明显下降,降幅达25%(-2吨)。

  世界铂金投资协会预测,2021年全球首饰行业的铂金需求将增长4%(+2吨)。其中,欧洲、北美增长最为显著,分别增长20%和35%。但是,这些积极增长将被中国市场预期14%的跌幅(-4吨)所抵消。

  投资需求趋于稳定。在2019年和2020年,铂金ETF、铂金条和铂金币出现超常需求,叠加2020年出现前所未有的交易所库存增加。因此,投资者需求在2021年第二季度仍高达6吨,但同比下降50%。

  世界铂金投资协会分析认为,由于北美和欧洲对ETF需求的强劲增长抵消了南非市场的下跌,ETF持有量在2021年第二季度继续增长1吨,2021年上半年总计增加4吨。在这些地区,良好的股息率推动投资者从ETF转向铂金矿业股票。本季度的铂金条和铂金币的需求保持在历史高位,同比小幅减少10%,至3吨。交易所库存也增加2吨,这是做市商银行提高应对风险能力之举措。因此,报告预测今年的投资需求为16吨,较2020年下降66%,但仍高于疫情之前自2013年起年均15吨的水平。

  世界铂金投资协会首席执行官Paul Wilson表示:“今年初以来,经济活动的复苏速度超出预期,铂金需求和供应都随之增加,这一趋势将在今年剩余时间内持续下去。虽然世界铂金投资协会将2021年的预测数据修正为少量盈余,但还需要考虑疫情所造成的影响。目前,有诸多动态因素在影响市场。”Paul Wilson进一步分析表示,从短期来看,今明两年矿产供应的突然增加源自于2020年停产期间所积压半成品原料的去库存,造成市场供应量激增,打破了供需平衡。与此同时,芯片短缺阻碍了汽车行业铂金需求的增长潜力。然而,从长期来看,种种复苏迹象已开始显现,工业和汽车领域的需求尤为受益。由于重型车载铂量的增加和汽车销售的提升、铂钯替换普及的推动、工业领域需求的增长,及投资者对蓬勃发展的氢能经济兴趣日益高涨,铂金需求的增长依然可期。

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