忧乎?喜乎?韧性仍强

2023.09.08 中国矿业报   

  ——矿业上市公司2023年半年报浅析

  ◎  本报记者 李晓娜

  A股上市公司2023年半年度财务报告披露目前已基本结束。从披露的报告业绩看,矿业企业表现各异,起落不一,但整体业绩在修复中彰显韧性,回升动能可期。从矿业各板块看,化石能源营收增速为负,有色金属利润下滑较快,新能源矿产深受价格下跌冲击波影响,黄金和机械装备表现不俗。

  大部分煤企利润下滑,但行情看涨

  据不完全统计,截至8月29日,公布业绩的32家上市煤企,合计营业收入约6698.16亿元,合计净利润约1007.19亿元。从净利润来看,29家企业均实现盈利,中国神华净利润332.79亿元排名第一,中煤能源净利润118.35亿元排在第二,兖矿能源净利润102.1亿元位居第三。从营业收入来看,共有2家企业营收超过千亿元,其中中国神华营收1694.42亿元排名第一、中煤能源营收1093.57亿元排名第二。

  值得关注的是,净利润方面,除冀中能源、陕西能源、新集能源、恒源煤电等少数几家上市煤企净利润同比增长外,包括龙头企业在内的多数上市煤企利润出现不同程度下滑;营收方面,除中国神华、广汇能源、新集能源等几家企业实现同比增长外,其他上市煤企均出现同比下滑。

  煤炭资源大省山西的上市煤企普遍出现营收、净利润双降,整体业绩有所下滑。今年上半年,除永泰能源净利润同比有所提高外,山西其他上市煤企无论营业收入还是净利润同比均有所下降,一改此前持续快速增长态势。潞安环能、山西焦煤、山煤国际、华阳股份、晋控煤业、兰花科创、山西焦化、美锦能源净利润同比分别下降9.46%、29.43%、13.65%、9.38%、40.58%、31.43%、56.15%、72.55%。

  从财报看,今年上半年煤炭企业业绩下滑的主要原因是国内整体需求疲软,煤炭价格持续下行。同时,加之自产煤单位生产成本上涨,导致利润有所下降。

  不过,多家机构对煤炭行业景气度表示乐观,在政策支持和旺季来临的背景下,煤炭上市公司通过以量补价、控制成本表现出现业绩韧性,下半年煤炭价格或止跌企稳,价格上涨的支撑正在形成。

  有色金属表现不一,业绩整体下行

  A股有色金属行业上市公司业绩有涨有落,表现不同,整体呈明显下行趋势。

  较早发布业绩预告的金钼股份等,今年上半年业绩均出现了增长。其中,金钼股份实现营业收入约55.1亿元,同比增加12.52%;归属于上市公司股东的净利润约14.93亿元,同比增加124.49%。其业绩大涨与国际钼市场价格高位震荡,主要钼产品价格同比上涨的市场背景有关,同时获益于公司优化产品结构、提高产品盈利能力等措施。

  驰宏锌锗发布的业绩报告显示,2023年上半年公司实现营业收入约110.13亿元,同比增加1.06%;归属于上市公司股东的净利润约10.69亿元,同比增加5.01%;基本每股收益0.2101元,同比增加5.05%。

  铜陵有色披露的2023年半年度报告显示,公司实现营业总收入687.97亿元,同比增长11.1%;归母净利润14.29亿元,同比增长2.57%;扣非净利润14.25亿元,同比增长15.02%;经营活动产生的现金流量净额为9.91亿元,同比下降76.56%。分产品来看,2023年上半年公司主营业务中,铜产品收入595.3亿元,同比增长10.55%,占营业收入的86.53%;黄金等副产品收入72.63亿元,同比增长23.05%,占营业收入的10.56%。

  与此同时,一些有色金属上市公司业绩呈现下滑,其中不乏有色大户。

  江西铜业8月26日发布的业绩报告显示,2023年上半年公司实现营业收入约2675.26亿元,同比增加4.81%;归属于上市公司股东的净利润约33.59亿元,同比减少3.09%;基本每股收益0.97元,同比减少3.09%。对于下半年的走势,江西铜业表示,在一系列稳增长政策下,预计三季度经济将开始呈现复苏。供需两淡局面有望得到改善,铜市场继续维持紧平衡。预计下半年铜价维持震荡上涨,重心将有所抬升。

  紫金矿业发布的业绩报告显示,2023年上半年,紫金矿业实现营收1503.34亿元,同比增长13.5%;归母净利润103.02亿元,同比下滑18.43%。公司利润指标同比有所下降,主要因为上半年成本同比上升及铜、锌价格的阶段性回调所致。据测算,金属价格变动造成公司利润减少约16亿元。

  中国铝业的2023年半年报显示,报告期内公司实现营业收入1340.63亿元,同比下降15.66%;归母净利润34.17亿元,同比下降23.32%。面对世界经济增长持续疲软,国内需求动力不足,铝行业市场处于弱周期震荡下行的挑战,公司表示将以更强的担当、更大的作为,全力做好下半年各项工作。

  新能源矿产价格下跌,企业盈利缩水

  今年上半年,随着新能源汽车增速放缓、锂电材料竞争加剧,新能源产业链市场形势面临供求关系急速逆转现象,锂、钴等新能源矿产价格下跌,行业景气度全面下滑,锂盐行业利润总额缩水严重。

  据统计,纳入Wind锂矿板块的19家涉锂矿、锂盐类上市公司,半年报利润总额合计293.56亿元,同比下降39.44%。今年半年报还出现首个锂盐业务亏损的案例江特电机。上半年,以上19家锂盐企业利润总额从485亿元降至294亿元,只有中矿资源等3家公司实现扣非利润增长,其余超过八成的公司盈利全部下滑。

  从公布的业绩报告看,天齐锂业实现营业收入约248.23亿元,同比增加73.64%;归属于上市公司股东的净利润约64.52亿元,同比减少37.52%;基本每股收益3.93元,同比减少43.78%。赣锋锂业营业收入约181.45亿元,同比增加25.63%;归属于上市公司股东的净利润约58.5亿元,同比减少19.35%。营收大涨,利润下跌,“增收不增利”是赣锋锂业今年上半年业绩的真实写照。天齐锂业2023年上半年营收大幅增长,遥遥领先于赣锋锂业,但是净利润大幅下滑,降幅高于赣锋锂业。  

  钴价格下行也拖累上市公司业绩表现。华友钴业8月26日发布半年度业绩报告称,2023年上半年公司实现营业收入约333.46亿元,同比增长7.5%;归属于上市公司股东的净利润约20.85亿元,同比减少7.56%;基本每股收益1.32元,同比减少6.38%。

  腾远钴业2023年半年报显示,在报告期内,腾远钴业营业收入达到24.52亿元,较去年同期减少8.77%,其中钴产品收入占总收入的43.8%,钴产品营业收入比上年同期减少33.79%。公司主营业务收入受铜钴价格波动影响较大,今年上半年钴产品价格全系下跌,腾远钴业因存货跌价准备,导致上半年资产减值损失严重。

  黄金和机械装备表现不俗,业绩可圈可点

  2023年上半年,黄金上市企业整体表现较为亮眼。上半年,我国黄金行业整体稳中向好,量价齐升,为黄金企业创造了良好的环境,黄金上市公司业绩呈现增长。

  数据显示,2023年上半年,山东黄金实现营业收入274.25亿元;实现归母净利润8.8亿元,同比增长58.26%。其中,公司第二季度归母净利润4.41亿元,同比增长83%。中国黄金实现营业收入295.67亿元,同比增长16.73%;归属于上市公司股东的净利润5.37亿元,同比增长22.31%。

  值得关注的是,矿业装备上市公司也有不同凡响的表现。2023年上半年,郑煤机实现营业收入约182.11亿元,同比增长17.27%;归属于上市公司股东的净利润约16.81亿元,同比增长14.8%;基本每股收益0.956元,同比增长13.4%。主要原因是公司抢抓市场机遇,深耕智能成套技术,以数字赋能智能制造,实现持续稳定发展,主要指标再创历史新高。

  南矿集团整体业绩增长稳健,2023年上半年实现营业收入4.62亿元,同比增长23.74%;归属于上市公司股东的净利润6223.56万元,同比增长5.59%。2022年上半年,南矿集团实现营业收入约3.74亿元,归属于上市公司股东的净利润约5894万元。今年4月10日,南矿集团在深交所主板敲钟上市,是沪深主板首批注册制下10家上市交易企业之一。从分产品来看,2023年上半年,南矿集团大型集成设备实现营业收入约1.07亿元,同比增长920.83%;破碎筛分及其他设备实现营业收入约2.75亿元,同比增长5.91%。

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